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如何科學地配置家庭資產?

來源:中原信托 日期:2014-11-06

 

隨著國民經濟的發展,我國居民收入持續增長,個人可投資資產在600萬人民幣以上的高凈值客戶人數達180萬,全國居民可投資資產在58萬億左右。隨著可投資資產的增加以及“你不理財,財不理你”的概念日益深入人心,投資者對理財的需求也日益強烈。對于一個家庭而言,究竟該如何對自己的家庭資產進行配置,從而使得家庭資產能夠穩定增長呢?

一般而言,科學地配置家庭資產,首先需要投資者遵循家庭資產配置的三大基本原則,即保證家庭資產的三性:流動性(要花的錢)、保障性(保命的錢)、收益性(生錢的錢);

流動性:因家庭或個人資金流動的需要,有一定的流動性需求;

保障性:作為抵御通貨膨脹的基礎資產,保障核心資產的安全;

收益性:在相對穩妥的情況下獲取較高的收益。

其次,就是要判斷家庭所處的生命周期階段,來確定家庭的資產配置目標,不同的階段理財的目標也有所不同,比如處在家庭的成長期,有一定的資產積累,有子女教育、婚嫁資金的需求,又有未來養老的資金儲備需求,需要家庭的資產配置有相當的收益率(如下圖所示):

接著,就需要從客觀角度衡量家庭的風險承受能力,屬于哪一類投資風格,有這幾個判斷指標:如就業狀況越好,所能夠承擔的風險越高;家庭負擔越小,越能承擔高風險;置業狀況越好,可承擔的風險也越高;理財經驗與理財知識越豐富,可承擔的風險越高(具體情況如下圖所示):

再結合其家庭目前財務狀況和各類金融產品的流動性、收益性、安全性,打造家庭財富之“船”。如果把家庭的資產配置比作“船”:那么船身代表流動型資產(日常開銷、緊急備用金、銀行存款、短期銀行理財等),沒有船身,航程無從談起,而如果把資金全部放到銀行存款或者短期理財產品,就會導致船身過重,影響帆船的前進速度,船身牢固則安全性提高但速度會變慢,船身輕薄則更加快速,但會導致安全性下降;風帆則代表收益型資產(房地產及優質工商企業類信托產品、黃金、股票等),是船前進的動力。在波浪的阻力中,它可以幫助帆船早日到達目的地,風帆太小,對整個船來講沒有前進的動力,而風帆過大,遇上風暴,帆船遭受損失的風險也會更大;錨則代表抵御風險型資產(基礎設施類信托產品、國債),是船的定海神針,風浪再大也能穩定船體,為家庭保駕護航;救生圈則代表保障型資產(銀保產品),往往被我們所忽視,但在船上卻不可或缺,因為在關鍵時刻它能救人性命,留給我們東山再起的機會,救生圈不能太少,可人手一個,但同樣也不用太多,夠用就行。大海中的風浪代表投資環境(通貨膨脹、市場波動等),習性無常,順風時助力而行,逆風時不進則退。

案例:

王先生今年40多歲,職業是一家民營企業的高管,名下有兩套房產及一輛家庭用車,王太太則是公務員,其工資能維持家庭的日產開支,孩子現在讀初中一年級,大學生活打算在國外完成。王先生現有100萬元想要用于投資股票,另有銀行兩年定期200萬元,馬上就要到期,對黃金、藝術品以及網上的P2P理財都很感興趣,但是只有3年的理財經驗,懂一點理財知識,目前沒有購買任何信托產品和保險產品。

財務診斷及理財規劃建議:

基于未來養老以及孩子出國留學、婚嫁的資金需要,王先生目前家庭資產的配置過于單一,大部分資產投資在收益性較少的定期存款上,應適當增加固定收益類產品(例如信托產品)。由于信托制度具有較高的靈活性,因此王先生可以委托專業的信托公司根據市場環境變化以及需求,通過跨市場、跨管理人、跨策略的多元資產配置策略來抵抗通脹,獲取較高的預期收益,提高家庭資產回報率;另外李先生是家中主要收入來源,還須增加一定比例的保險;王先生目前有兩套房產,近期房地產行業增速緩慢,房價也出現一定的回調,可以擇機優價賣出,盤活家庭固定資產。

王先生有投資股票的打算,然而影響股票價格的因素較多(主要有股票的供求關系、宏觀經濟狀況、公司經營情況以及國內外重大事件、政策)。對非專業的個人投資者來說,由于專業能力的匱乏、信息的不對稱性和重大事件的不可預測性,識別、獲取、分析這些因素的難度較大,因此投資股市風險較大,戰勝大盤與機構投資者的機率較小,建議減少投資股票比例(具體投資比例見下表)。

黃金是風險較大的投資產品,主要幾個影響因素有世界最大產金國:南非、美國、澳洲、中國等國家的黃金供給;以及需求最大國:印度、中國等國的黃金需求;供求關系(即是供大于求還是供小于求);地緣政治(各種地理要素和政治格局的地域形式,分析、預測世界或地區范圍的戰略形勢和有關國家的政治行為);戰爭;金融危機/通貨膨脹;美元及美國經濟;石油價格;各國央行儲金量等因素。投資的專業性非常強,建議王先生不要投資。

藝術品投資市場也是較高進入門檻的市場,投資的專業性非常強,需要非常豐富的歷史及人文知識。另外,在如今的藝術品收藏領域,許多非一流的藝術從業者靠炒作來提高自己作品的市場價格,對缺乏專業能力的投資者來說,公開藝術品的成交價不可全信。莊家拉高行情后出貨的情況非常普遍,一旦被人接盤,藏品則缺乏再次交易的市場,作品價格也會一落千丈。建議王先生以消費藝術品為主,而非投資,從藝術品最基礎的功能性和實用性去選擇,裝點家庭空間,美化環境,凸顯家庭的不凡品味和格調。

另外就是民間借貸、P2P理財,時下非常熱門,對投資者的資金要求不高,有的甚至幾千元就可以起投,收益率基本都在年化收益率15%以上,但是風險較大,基本上投資者不清楚資金的用途,缺乏監管,進入門檻低,P2P企業倒閉甚至攜款跑路的新聞時常見諸報端,風控措施也比不上信托公司,股東背景比較弱,注冊資本也就幾千萬,因此建議王先生不要投資。

總而言之,家庭資產配置方案因人而異,關鍵在于確定家庭的資產配置目標,在穩妥的基礎上,選擇優質的金融產品,最大化家庭的資產回報率。

“理財是一場馬拉松比賽,而不是百米沖刺,世界上沒有財富的傳奇,只有越早越好的理財征途,以時間積累財富,以復利倍增財富,才能成為財富的寵兒,實現美好人生”——摘自《理財快車》。

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